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大華股份(002236,股吧)，中報預增50%~80%；海康威視(002415,股吧)，中報預增30%~50%。兩家龍頭披露的中報業(yè)績預告，顯示安防監(jiān)控行業(yè)高景氣依然在持續(xù)。

    而在二級市場上，以復權后股價看，兩家公司均在近日創(chuàng)下上市以來新高。業(yè)內認為在傳統(tǒng)的政府、交通市場之外，今年來自教育和民用市場的需求將推動行業(yè)景氣度繼續(xù)上行。

    兩龍頭中報大幅預喜

    進入2012年，A股安防板塊龍頭海康威視（002415，收盤價27.20元）和大華股份（002236，前收盤價30.70元）在二級市場上炙手可熱，農歷新年前啟動的反彈行情至3月時戛然而止，而海康威視和大華股份股價卻上行至今。

    本月13日除權前，海康威視股價最高曾升至52.25元，為去年4月除權后一年多時間來的新高，春節(jié)以來漲幅超過40%。大華股份在上月底除權前股價也曾觸及56.98元，同樣為上年除權后新高，春節(jié)后漲幅也在30%以上。

    二級市場節(jié)節(jié)向好背后，是基本面提供了有力支撐。海康威視表示，因為公司所處的安防行業(yè)景氣度繼續(xù)維持，旗下各項業(yè)務同比將保持穩(wěn)定增長，因此預計今年中報凈利潤將較去年同期增長30%~50%；這個區(qū)間也是公司業(yè)績正常水平，整個2011年海康威視收入和凈利潤同比增幅分別為45%和41%，今年一季報則分別為39%和33%。

    大華股份方面也宣布，得益于公司銷售規(guī)模擴大，營業(yè)收入出現(xiàn)增長，因此今年中期凈利潤同比增幅將達到50%~80%。

    僅以同比增速看，大華股份較海康威視更為強勁，不過業(yè)內人士分析，兩公司在體量上存在著較大差距，基數(shù)規(guī)模不在同一級數(shù)上。兩家公司均完整覆蓋了視頻監(jiān)控設備全產業(yè)鏈，互為重要競爭對手，但就大華股份規(guī)模看，尚不及海康威視。例如2011年海康威視全年營收51.5億元，凈利潤14.8億元，同期大華股份營收和凈利潤分別為20.9億元和3.76億元；今年一季度，海康威視營收和凈利潤分別為12.9億元和3.49億元，大華股份則實現(xiàn)營收4.98億元，錄得凈利潤6604萬元。

    盡管市場上流傳著諸如海康威視股東大額減持套現(xiàn)等負面信息，但良好的業(yè)績令投資者吃下了定心丸。以復權價計算，海康威視本周四盤中最高價達到112.62元，大華股份則在本月中旬攀至264.91元，均為各自上市以來新高。

    安防行業(yè)景氣高企

    事實上兩家公司中期業(yè)績大幅預增所傳遞出來的行業(yè)景氣高企，自今年以來就已經存在。銀河證券研究員王莉表示，年初時她就與行業(yè)里的廠商如Honeywell、博世、天津亞安、天地偉業(yè)等公司溝通過，廠商反饋稱，今年行業(yè)景氣將好于去年的預期。廠商的依據(jù)在于，常規(guī)來說一季度本該是每年需求淡季，但今年一季度訂單旺盛程度卻不亞于往年的二季度。

    這種行業(yè)景氣還在持續(xù)。昨日（6月29日），海康威視證券事務代表嚴小卓告訴《每日經濟新聞》記者，今年以來情況與公司在年初制定年度計劃時的預期比較符合，行業(yè)在穩(wěn)步向前發(fā)展。

今年年初海康威視預計，安防產品尤其是公司主營的視頻監(jiān)控產品在未來幾年的整體市場規(guī)模將繼續(xù)保持高速增長。

    國內市場需求主要來自政府規(guī)劃下的平安城市、平安校園，以及交通系統(tǒng)的鐵路/高鐵/地鐵/公路等大型項目拉動。其中自2005年12月國務院正式批復公安部在全國范圍內開展建設城市報警和監(jiān)控系統(tǒng)的“平安城市”報告后，幾年時間以來這項工程一直在推進中，目前各地招投標仍然在火熱進行，并且建設范圍和建設深度在持續(xù)擴大。海康威視表示，平安城市建設才開始進入高峰，正從過去東部中心城市向中西部中心城市和東部二、三線城市拓展。

    除平安城市之外，今年廠商明顯感受到需求發(fā)力的還有教育市場。需求增長動力來自標準化考點建設。去年2月，教育部會同財政部，下發(fā)了《關于大力推進國家教育考試標準化考點建設工作的通知》，提出要在今年年底以前，在全國范圍內建設完成1.3萬個標準化考點、3500個試卷保密室、365個考務指揮中心，需要建設包括視頻及網絡監(jiān)控系統(tǒng)在內的五大系統(tǒng)。按照《通知》提出的實施進度，各地具體建設實施計劃需要在今年1月20日前前報送教育部，之后進入實際建設階段。

    《每日經濟新聞》未能了解到標準化考點建設投入總金額，不過有深圳和珠海的非上市公司表示，今年以來正承擔青島、海南等地的項目建設；而來自中國安全防范產品行業(yè)協(xié)會的信息則顯示，上市公司中海康威視已為甘肅、山東、安徽等7省份的考點提供了系列解決方案。

    視頻監(jiān)控設備廠商最受益

    此外，安防行業(yè)未來的市場容量也讓業(yè)內看好。日信證券研究員王立表示，根據(jù)安防行業(yè)“十二五”規(guī)劃，未來5年安防產業(yè)年增長率將保持20%左右，2015年總產值達到5000億元，產業(yè)規(guī)模翻一番。

    除去龐大的新增市場之外，還存在著傳統(tǒng)產品升級換代的需求，例如從硬盤攝錄機（DVR）升級到更適用于高清標準的IP網絡攝錄機。王立告訴記者，數(shù)字化、網絡化帶來的必然需求就是高清化，相較傳統(tǒng)攝像對畫面細節(jié)再現(xiàn)能力更強，另外還具備更加廣闊的覆蓋范圍，就下游需求和應用情況看，未來年均增速將超過傳統(tǒng)DVR。“高清化是行業(yè)發(fā)展大趨勢。”海康威視證代嚴小卓表示。

    不過《每日經濟新聞》也注意到，目前A股安防行業(yè)類上市公司多達20余家，例如在監(jiān)控設備領域還有英飛拓(002528,股吧)、中威電子(300270,股吧)、威創(chuàng)股份(002308,股吧)、迪威視訊(300167,股吧)，此外還有門禁設備的捷順科技(002609,股吧)、樓宇對講和防盜報警的安居寶(300155,股吧)，智能交通方面的銀江股份(300020,股吧)、賽為智能(300044,股吧)、易華錄(300212,股吧)等，但業(yè)績增長情況大多不及視頻監(jiān)控全產業(yè)鏈的海康威視和大華股份。如英飛拓（002528，收盤價13.19元）預告今年中報將出現(xiàn)1200萬元~1600萬元的虧損，捷順科技（002609，收盤價12.39元）中報業(yè)績同比變動幅度則在-15%~15%之間。

    對于其中的原因，方正證券(601901,股吧)研究員盛勁松表示，安防產業(yè)最核心的就是視頻監(jiān)控設備。一套完整的安防系統(tǒng)一般分作視頻監(jiān)控系統(tǒng)、可視對講系統(tǒng)、門禁系統(tǒng)、電子巡更系統(tǒng)、出入口控制系統(tǒng)、防盜和聯(lián)網報警系統(tǒng)，其中視頻監(jiān)控系統(tǒng)位于最前端，其余子系統(tǒng)需要與其相結合才能發(fā)揮出功能。

視頻監(jiān)控系統(tǒng)在整個安防產業(yè)的產值占比接近一半，屬于最核心設備。這個數(shù)據(jù)也得到了廠商的證實，大華股份表示就現(xiàn)有市場情況看，安防視頻監(jiān)控市場約占安防市場的50%，為產業(yè)核心。

    A股主要視頻監(jiān)控設備廠商就是海康威視和大華股份，原本還應有同處杭州的大立科技(002214,股吧)（002214，收盤價18.94元），但該公司安防業(yè)務停滯在DVR上，還沒有向NVR演進的意愿；并且大立科技近年來發(fā)展重心已放至其第一大主業(yè)紅外熱像儀產品上，著力開發(fā)軍工市場，安防業(yè)務在總營收中占比已從以往的10%以上跌落至個位數(shù)。

    在下一代產品儲備上，海康威視和大華股份均已開發(fā)出高清產品。來自知名研究機構IMS的市調報告顯示，2011年海康威視傳統(tǒng)DVR產品保持了全球份額第一，嵌入式NVR產品市占率僅次于日本松下；而大華股份去年完成了高清網絡攝像機系列化，并推出800萬智能交通高清攝像機，以及以高清、智能為核心的第三代平安城市解決方案及高端視頻綜合解決方案。