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近些年來，伴隨著平安城市、科技強警等項目的建立，安防企業在全國各地發展態勢風生水起。根據相關數據顯示：2012年安防行業全年增長率為16.8%，2012年全行業總產值達到3240億元左右，其中產品市場占41%，約1365億元，工程和服務占59%，約1965億元，全行業在2012年全年實現增加值約380億元。安防行業成長迅速，行業投資廣被看好。

安防上市公司獲基金增持

安防類上市公司公布的一季報和業績預告顯示，延續了過去兩年高速增長態勢，基于此，廣發聚豐（愛基,凈值,資訊）大幅增持海康威視532.61萬股至1032.82萬股，持股市值約3.8億元；此外，交銀施羅德、南方和泰達宏利3家基金公司旗下基金繼續重倉持有海康威視，其中一季度泰達宏利市值優選（愛基,凈值,資訊）增持海康威視170萬股指970萬股，泰達宏利效率優選繼續持有822.93萬股，以選成長股著稱的南方基金研究總監史博管理的南方績優成長（愛基,凈值,資訊）繼續持有1102.22萬股，同時第一季度看好安防行業的基金也繼續增持了大華股份。

行業成長期受經濟周期影響小

業內分析認為，2013年是安防大年，兩會之后智慧城市政策（含發改委與其余十幾個部委之間的合作流程、智慧城市項目要求軟硬件國產化等細項）將進一步推出，使得安防成為城鎮化的重點收益品種，2013年起相關產品有望逐步放量。預計2013年也將是安防行業兼并整合年，主要是由于故去兩年國內外經濟低迷及國內地產調控導致行業洗牌而且2013年最景氣的政府項目門檻都很高、解決方案花后新產品的資金需求量加大，將導致行業出現具有絕對優勢的規模企業誕生。2013年將是安防行業的布局期，在這里我們推薦投資者可以關注行業龍頭大華股份002236、海康威視002415，這類企業有較好的成長邏輯，可以選擇在回調到合理的估值范圍內布局；還有一些業績彈性較大的小廠商，如安居寶，英飛拓。

安防產業投資持贈，戰略收購不斷

2012年安防行業的并購活動下降了27%，但是業內預計，到2017年，他們將重新回到2011年的歷史高位。在2013年，我們預期兩大安防玩家將實現巨型合并，因為通過收購而獲得增長的總體前景看起來更光明，并且，在過去的三年中，大型公司沒有重大業務收購。

內部戰略收購

安防行業的結構變化，將導致出現更多的戰略并購。在過去的四年中，行業內的并購活動主要是由戰略收購的公司尋求獲取或者利用新技術完善產品線以提供整體解決方案，或者響應提高專注于進行快速增長的特定垂直市場的需求。

主要的國防公司，IT和通信公司將繼續進軍安防行業。與此同時，風險資本家在涉及到物理安全行業的投資時比較有信心，它們占據了2012年總收購業務的30%。相反，國內的企業，特別是主要的企業集團，在過去的兩年中，大多已經放棄通過戰略并購來實現增長。除了泰科和史丹利公司以外，現主要安防集團供應商在2011年和2012年沒有做出任何重大的收購動作，盡管他們在往年通過并購交易增加了體量。在我們2011年的報告中，我們認為生物識別和身份確認解決方案技術公司的收購將是最重要的并購趨勢。這種趨勢一直持續到2012年，占所有完成交易的24%。該技術的應用對訪問控制的增長非常重要，但是這絕不意味著它們是改進身份確認安全的唯一應用程序。

跨境交易

跨境交易持續是整合過程的一個顯著特征。在過去的兩年里，美國市場已經成為一些歐洲公司的戰略重點。2012年著名的歐洲公司收購的美國公司包括：AssaAbloy’s收購LaserCard，Identive集團收購idOnDemand，Kaba’s收購e-Data。

在未來的五年，我們預計，大部分跨境交易將集中在亞洲，特別是在中國，其對所有權的法規在近期已明顯大幅度放寬。2010年10月，英飛拓在中國股市獲得了比在西方國家更高的股票估值。市場認為，更多的公司將遵循這一趨勢，但是到目前為止都沒有。而且，CSST從納斯達克退市并完成私有化改造。此外，中國的股市非常不穩定，英飛拓公司的價值已經在大幅下滑。

外部購買：國防和通信公司

在過去的三年中，國防和通信公司在安防行業均發生了購買行為，但是在過去的六個月中，他們的活動有所降溫，因為他們在進行消化和盤點。無論如何，我們希望他們能夠恢復對安防行業的興趣，對產品和系統供應商進行收購或者合作。在未來五年中，整個西方市場的國防支出可能會下降，但是安防行業提供了一個不斷擴大的市場。因為，我們可以預期這些變革交易在2013年將使國防和通信公司獲得進一步的牽引和超越。