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中小企業在解決社會就業、發展地方經濟和聚攏一些特色優勢產業等方面發揮著重要的作用，但融資問題卻成為了制約這些中小企業發展的“瓶頸”。今年以來，來自于經濟環境等各方面的壓力使得解決中小企業融資問題變得更加突出。國家不僅出臺了新的中小企業劃分標準，還接連推出了一系列的金融、財稅扶持政策。只有切實解決中小企業融資問題，才能把中小企業發展的潛在能量發揮出來，使其在經濟發展和社會穩定中發揮更大的作用。本文將對中小企業融資的現狀中存在的問題、成因等進行剖析，并結合相關政策提出相應的優化解決方案。

一、中小企業融資現狀分析

1.中小企業融資目前依然是間接融資為主

據國家經貿委近期調查，我國東、中、西部中小企業從銀行等金融機構獲得的資金占自身融資比例分別是：東部占60％；中部約70％至80％；西部則高達90％?？梢姡行∑髽I對金融機構的資金依賴程度很高。據權威部門調查顯示，中小企業獲取外部資金的渠道除了金融機構外，民間貸款也成為其重要的資金來源；占比為15％，而通過直接融資渠道的數額極小，僅占1.8％。

2．中小企業主要依靠自身的資金積累獲得發展，外部資金對它們的發展支援較少

這一點完全可以通過它們的資產負債率以及企業總貸款占總資產的比重兩個指標看出。數據顯示，超過70％的中小企業（成立時間在5年以內）其資產負債率低于40％。其中，成立時間在2年內的中小企業有44.5％必須依靠自己籌集80％以上的資金（資產負債率低于20％），并且，貸款占總資產比重小于60％的企業數量高達95.1％。

3．貸款需求不能得到全部滿足

在歷來的調查中，“資金不足”始終被列為中小企業第一位的問題。有資料顯示，90％以上的中小企業的貸款服務需求得不到滿足或只得到部分滿足。

4．惡性循環情況普遍

中小企業由于經營業績問題，企業信用容易下降，往往形成：“資金缺乏——業績惡化——信用差——資金缺乏”的惡性循環。因此，中小企業一般需要利用商業關系和社會關系進行短期資金籌集。

5．各商業銀行對中小企業貸款金額比例相差懸殊，國有商業銀行比例過低

目前在我國包括金融租賃、信托投資等非銀行金融機構在內的各類金融機構中，民生銀行、城市信用社、農村信用社和城市商業銀行等中小金融機構提供的貸款比重較高，而四大國有商業銀行中，除中國農業銀行向中小企業貸款比重較高外，其余三家銀行貸款份額均較小，非銀行金融機構融資性業務服務比例更低。

二、中小企業融資難問題原因分析

目前中小企業融資困難的局面是由企業自身素質、我國全融體系、國家宏觀政策等多層次的因素綜合作用的結果。

1．企業自身整體素質的因素

（1）中小企業信用觀念缺失

近年來，我國企業缺乏誠信己經成為一大問題，而中小企業以破產、改制為名逃避銀行債務的事件時有發生。目前，根據對城市商業銀行的調查發現，中小企業的違約率要高于大型企業。貸款的高違約率是銀行不愿向中小企業貸款的一個重要原因。借債還錢的意識淡薄、信用觀念缺失直接影響了中小企業的整體信用形象，銀行不得不采取“惜貸”、“慎貨”措施嚴格控制貸款，從而也影響了中小企業的融資績效。

（2）中小企業的信息不對稱

小企業自身的財務制度等相對于大型企業而言不健全，經營管理層相對素質較低，缺乏必要的財務管理素養，財務管理混亂。同時，許多中小企業出于偷漏稅款和應付上級部門檢查等原因，往往存在兩本賬、三本賬的現象，會計信息嚴重失真，導致銀行及其他提供貸款者對企業的生產、經營信息難以及時得到，對企業風險承受能力無法辨清，致使他們不敢貿然提供貸款。

（3）中小企業貸款缺乏足夠的抵押擔保

在我國，企業向銀行申請貸款必須提供抵押、質押等擔保，信用貸款只在極少的場合對極少的企業適用，中小企業很難獲得信用貸款。而與此同時，絕大多數中小企業又普遍存在固定資產少、流動資產變化快、無形資產難以量化、廠房設備不足以作為貸款抵押物等問題，因而尋求擔保又遭遇重重困難。所以，中小企業在抵押、擔保貸款方面成功概率極小。

（4）中小企業經營風險大

大多數中小企業成立時間不長、底子薄、規模較小、自有資本偏少，其自身薄弱的積累不能滿足擴大再生產的需要。我國中小企業管理水平參差不齊，管理方式也存在很大差異。在用人機制上，很多中小企業具有明顯的家族特色，用人方面任人唯親，家族成員占據企業重要的管理崗位，這種管理模式很難吸納優秀的管理、技術人才；在資產運營上，中小企業由于規模普遍較小，所處產業水平比較低、資產存量有限、技術設備超負荷使用，嚴重影響了產品和服務的質量；另外，經營管理水平低下，重大投資決策缺乏科學性，加大了企業經營風險，導致經濟效益降低，破產幾率上升，致使投資者和銀行不愿給中小企業投資和貸款。

2．外部環境因素

（1）信貸歧視

直到今天，國有商業銀行在信貸中仍然存在著嚴重的“成分（國有制）歧視”。在當前銀行體系中，國有商業銀行仍占有支配地位。國有銀行主管部門在向中小企業貸款時往往顧慮重重，生怕中小企業賴賬而使自己難脫干系。相比較而言，國有銀行向國有企業貸款即使出壞賬，也不會承擔很大的政治風險。這導致了國有銀行的“逆向選擇”，即寧愿向效益差的國有企業貸款，也不愿向效益好的民營中小企業貸款。

（2）缺乏通暢的直接融資渠道

證券市場是市場經濟的重要組成部分，是現代企業的孵化器，具有向社會籌資。促進產權流動、優化資源配置等作用。但是，對我國而言，只有上市公司才能在金融市場籌資，而從中小企業自身來看，由于其普遍管理不規范，經營決策隨意性較大，沒有完整的業績記錄，財務報表真實性不確定且不愿意公布財務狀況等，自身缺乏上市的條件和政策環境的支持。因此，許多中小企業難以直接通過資本市場籌資。

（3）中小企業融資渠道的狹窄也是融資難的另一關鍵原因

    中小企業通過發行債券來融資很困難，我國《公司法》明確規定債券發行主體必須是國有獨資公司或兩個國有以上成立的有限責任公司、股份公司，這一規定使得以自然人為發起人的中小企業被拒之門，這對我國的中小企業來說，條件十分苛刻，根本無法通過這種融資方式來融資。所以，目前我國中小企業大多是通過商業銀行來籌集資金。由于我國整體融資模式過分依賴于銀行貸款，而中小企業在該模式下進行融資時，將不可避免地遭遇困難，并不得不面對發展進程中的融資缺口問題。

（4）政策扶持力度不夠是造成中小企業融資困難的重要原因

比照國際經驗，許多國家對中小企業融資都采取各種優惠政策進行扶持，并有相應機構對中小企業貸款擔保、保險。與其他國家相比，我國目前這方面的機制尚不健全，缺乏專門為中小企業貸款服務、擔保的機構，社會化服務體系尚未形成。各國的經驗證明，中小企業的健康發展，不但需要政府、金融、財政等方面的政策扶持，也需要社會中介組織從教育培訓、管理咨詢、市場營銷、技術開發和法律支援等方面提供中介支持。我國的社會中介機構發展較晚，且較少對企業特別是中小企業直接開放，新成立的一些商業性較強的中介機構，服務收費高昂，中小企業難以承受。

三、解決中小企業融資問題途徑

1、優化中小企業內部融資環境的對策

（1）加強企業自身信用建設，樹立良好的企業形象

信用是現代企業生存的基石。企業只有講誠信，才能贏得市場，也才有可能籌集到更多的社會資本，擴大經營規模。中小企業信用不佳是造成銀行對中小企業“惜貸”和“拒貨”的重要原因，到期不還本付息、逃避銀行債務，雖一時得到“甜頭”，卻敗壞了自身的信用。隨著社會誠信系統的不斷完善，信用不佳者從銀行貸款更是難上加難。中小企業必須要立足企業長遠利益，積極恪守信用關系，建立信用觀，不斷加強誠信教育，只有這樣，中小企業才能樹立良好的企業融資信譽，為企業自身開辟融資渠道，實現持續發展。

（2）加強企業財務管理，確保會計信息真實

我國中小企業所普遍存在的財務管理混亂、會計信息失真問題，不僅導致其融資困難；而且直接威脅到中小企業自身的生存和發展。為此，中小企業要加強財務會計制度建設，做好融資、投資等理財決策，確定合理的融資渠道和方式，分析每種融資類型所帶來的成本和風險，樹立全面理財觀念；確保財務會計信息的真實與合法性，完善會計控制制度，杜絕兩本賬、三本賬等信息失真現象，增加透明度和可信度，增強社會監督力，及時、準確、客觀、完整地向相關當事人提供財務信息，以獲取投資人和貸款人的了解。

 （3）合理利用自有資金

中小企業有一部分的資金是來源于企業內部的，即企業的自有資金。如果企業能夠合理有效地運用和管理，將不僅為企業籌資節約成本，更可以完善企業的財務和資金結構體系。合理利用自有資金，主要是對應收賬款和應付賬款的有效利用，也是中小企業可以實現的成本最低的途徑。

（4）中小企業應當積極尋找新的融資渠道

一是中小企業可以與大企業協作，或者成為大企業的子公司，進入企業集團化發展的渠道，取得大企業的技術、管理和資金支持，或者采用與大企業合作的形式，生產與大企業配套的中間產品；二是可以利用租賃融資，中小企業進行租賃融資的成本低、風險小、方式靈活，不僅可以加快企業的技術改造，而且緩解了企業的償債壓力。

2．改善中小企業外部籌資環境的對策

（1）制定和完善相關法律法規

政府推動中小企業發展的當務之急是將其著眼點放在法規、制度建設上，通過制度保障、政策協調和資本市場創新等措施，為克服中小企業融資瓶頸創造一個良好的環境條件。盡快構建中小企業融資的全方位法律支持體系，規范中小企業融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施，讓中小企業的各種融資渠道有法可依。

（2）政府要加大扶持力度，拓寬中小企業直接和間接融資渠道

增加融資渠道是中小企業增資的必由之路，國家有關部門應在進一步深化企業、金融改革的同時，適時推出新的融資渠道，大力氣完善資本市場結構，建立多層次的市場體系。在直接融資方面，要逐步消除中小企業進入資本市場的“壁壘”，加快建立中小企業上市培育和輔導體系，并繼續推動中小企業境外上市工作，鼓勵一批符合產業政策的有成長性、高科技型中小企業獲得上市融資機會。同時，要建立多層次的債券市場體系，允許中小企業發行企業債券，并允許其在不同層次的債券市場上流通轉讓，方便不同類型．不同發展階段的企業進行直接融資。在間接融資方面，成立政策性金融機構或中小金融機構，并根據中小企業政策和產業結構調整要求，為有發展潛力的中小企業提供低利率貸款或融資擔保。

解決中小企業融資困境，需要企業自身增強生命力和持續經營力，需要企業提高信用度，更需要擴大籌資方式，開辟多元化籌資渠道以及借鑒國際上發達國家和地區的成功經驗，同時，還應該完善民間融資體系?？傊?，筆者相信，通過中小企業自身的完善和金融機構、各級政府在政策上進行調整，會使中小企業籌資問題得到很好的優化解決。